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中国平安跻身万亿市值 万亿俱乐部高市值能否延续

时间:2018-05-30 17:35来源:未知 作者:Admin 点击:

  一段时间以来,A股市场泾渭分明,一边是以“漂亮50”为代表的大盘蓝筹在触底后持续上涨,股价迭创新高;另一边则是以创业板为主的成长股跌跌不休。

  伴随蓝筹强势不断推演,A股巨无霸批量制造。截至目前,A股万亿市值公司已由去年年末的3家变为6家。最新一家上榜的公司是中国平安,如今它已稳坐全球第一大市值保险公司。此外,千亿市值队伍也在大幅扩容。

  蓝筹股上演市值风云的另一边,以创业板为代表的中小市值成长股仍在调整。参照历史,每年的四季度是通常最有可能出现结构性变化的时期,比如2014年11月起A股突然上演了大盘蓝筹行情,工商银行曾在一个月内涨逾20%。而行至2017年10月末,一些市场人士的投资策略上也出现了疑问:是继续坚守强势的蓝筹还是布局成长股?

  据Wind资讯统计,截至10月23日收盘,A股总市值高达62.3万亿元。其中,工商银行以2.12万亿元一马当先,相较去年末的1.55万亿元足足增长了5700多亿元,短短不到10个月的增量便高于交通银行市值,略少于中国石化市值。紧随工商银行后的建设银行、中国石油、农业银行、中国银行、中国平安,市值分别为1.47万亿、1.41万亿、1.21万亿、1.15万亿、1.07万亿元。

  今年以来6大万亿市值巨无霸二级市场股价出现了较大幅度的上涨。除了中国石油仅市值微涨0.88%外,其他5只个股中市值涨幅最小的建设银行今年以来也实现了9.7%的涨幅,而中国平安涨幅高达66.97%、工商银行涨37%。由于金融股的表现明显强势,中国石油也将第二大市值公司的位置让位于建设银行。

  在万亿市值俱乐部成员数量实现100%增长的同时,千亿市值军团也在快速扩容。据Wind资讯统计,截至10月23日,市值规模在1000亿以上的A股公司数量达到了76家,相比去年末的63家,多出了13家,增幅超过20%。排在市值第20位的是地产股万科A,今年以来市值增长27%。算上万科A,前20大权重股,今年以来全部实现了上涨。其中安防龙头海康威视以126.7%的涨幅成为市值增长幅度最快的蓝筹股。

  拆解今年以来的蓝筹行情,增速最快的时间段为上半年,当时的白马股或者漂亮50概念股几乎全线月份行情出现分化,走出了约3个月分化和震荡势头;10月以来蓝筹行情继续上演。

  “A 股市场上半年一直是维持比较明显的结构性行情,价值、绩优属性占据上风,大消费、大金融相关行业持续创出新高,市场提出了中国版‘漂亮 50’的概念,对标美国‘漂亮 50’。” 国开证券分析师孙征曾在7月份发布年中策略报告中如此指出。

  孙征在这份年中策略报告中指出,A股中小盘成长股溢价高、业绩增速回落、前景难以预料,所以消费品和大金融的低估值、稳成长成为资金的避风港。目前中国“漂亮 50”公司估值虽已普遍达到其历史估值高位区,但与A股平均估值相比还是便宜得多。

  在孙征看来,中国“漂亮 50”必然也是市场运行过程中的一个阶段,并不会长期延续,其终结原因可能是经济整体下行加速或成长股业绩上行拐点来临。

  进入下半年后,A股蓝筹股的上涨势头还在继续。银行龙头工商银行和第一大保险股中国平安7月至今涨幅均超20%,医药龙头上涨28.7%。

  在蓝筹行情的带动下,A股公司的国际地位大幅提升。兴业证券张忆东统计,截至当前,全球前20大银行中,中国占据了4席;保险业平安、人寿成为全球最大保险公司,新华、太保也跻身前列;中国汽车整车业,上汽、广汽、澳门博彩平台吉利、长城、比亚迪的市值都居于世界前列;耐用消费品行业中,中国的家电公司已经成为当仁不让的世界龙头。美的、格力位居行业第二、第四,都在A股。

  大盘蓝筹市值跃进的同时,估值水平出现了同步上升。以上证50为例,今年以来累计涨幅约20%,最新的市盈率分别为11.6倍、市净率1.37倍。这一估值水平相比一年前出现了明显提升,一些谨慎的投资者出现了恐高情绪。

  10月19日,沪深两市的股王贵州茅台价格大涨3.8%,盘中创出了585元的历史高位,也是A股市场的历史高价,其后两天出现了弱市整理,并带动强势上涨的白酒板块及消费股整体性地出现整理走势。与此同时,工商银行最近两个交易日也出现了累计约2.3%的调整,这更是加深了市场人士对于短期蓝筹股的谨慎情绪。

  关于今年以来的市场行情,一边是蓝筹股大幅上涨得到重组修复与重估,另一边则是中小市值股票的股价与估值双杀。以创业板指数为例,在去年大跌27.71%后,今年以来继续下跌3.23%。截至目前,创业板整体估值42.4倍、市净率4.66倍。

  A股市场步入变盘概率的较高的一年最后两个月之际,在蓝筹估值修复与成长股调整过后,市场投资者最关心的无疑是接下来A股市场如何走,板块行情如何抉择。

  联讯证券分析师朱俊春称,消费和金融是配置的核心资产虽然不变,但是作为长期配置,在短期消费股赢利兑现的压力可能比较大;而成长方面的配置在四季度应有所提高,接下来不仅受益于三季报,也将受益于资金面的短期流动。

  朱俊春称:“传统消费进攻性在失去,它的强势表现已经提前反映行业性的利好,在无更多超预期的基本面来临之前,白酒、食品包括近期格外强势的医药可能需要一段时间的调整。而金融作为市场稳定的核心力量,继续持有以应对各种不确定性。”

  对于券商人士的观点,来自私募界的星石投资的看法却是截然不同。星石投资称,从需求端长期处于消费升级的大趋势,无论是消费总量还是消费结构,均处于明显的改善过程中;短期在于消费的季节效应,9~12月的消费数据通常高于其他月份,带动消费股通常在四季度和一季度也有不错的表现。中国的消费蓝筹,尤其是二线消费蓝筹的涨幅远远低于发达国家,未来仍有广阔的上涨空间。

  华南一家大型基金公司投资总监对第一财经称,近期市场表现弱于预期,指数虽然波动不大,但一些中小市值股票跌幅较大。不过庆幸的是,这也降低了下一阶段的市场风险。眼下,市场看不到很大的风险,整体进入可操作的区间。

  值得注意的是,眼下一些基金公司调研小中创公司的频次上正在上升。5G、OLED等成长股也成为了近期它们调研的重点。上海一家私募基金董事长对第一财经记者称,蓝筹股的机会可能在于回调,对于成长股,走势分化可能较大,一些符合经济转型、具有真正成长机会的公司可能会脱颖而出,不断上演几年数倍的收益,但大部分没有成长性的公司长期机会并不大。亚洲十大博彩公司排名

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